Moneta Markets亿汇:核能政策加码助推铀市强劲复苏

6月17日，Moneta Markets亿汇认为，铀市场在2025年5月迎来强势反弹，主要受益于美国对核能的全面政策支持与能源结构调整。强劲的基本面与新一轮投资预期正在推动铀价和铀矿股双双上涨，市场信心得到有效修复。

　　根据5月31日数据，现货铀价格上涨5.51%，连续两个月实现超过5%的涨幅；长协价格则维持在80美元/磅的坚挺水平。这一趋势不仅反映了市场对铀资源长期价值的重估，也体现出供给纪律的增强与结构性供应缺口的持续存在。

　　与此同时，铀矿企业股价在5月大幅反弹，整体上涨16.22%，年内首次转正。初级铀矿公司则上涨14.20%。Moneta Markets亿汇认为，这表明在现货价格走强的推动下，铀股表现出较强的杠杆效应，也释放出投资者情绪正在回暖的信号。4月7日以来，铀矿股整体涨幅已高达42%。

　　Moneta Markets亿汇进一步分析，铀市场之所以能迅速恢复动能，与“套利交易”的回归息息相关。这类交易不仅提升了市场流动性，也有助于现货与长协价格的回归一致性，为价格发现机制提供了支撑。

　　Moneta Markets亿汇认为，核能在未来电力结构中的主导地位正逐步确立，而其他可再生能源因连接电网延迟、融资成本升高等问题面临挑战，这一对比使得铀市场的长期需求预期进一步上调。

　　2025年5月23日，前总统特朗普签署四项涵盖核能全产业链的行政命令，内容涉及从铀矿开采、燃料生产到反应堆建设与出口，展现出美国政府在核能上的战略布局。

　　Moneta Markets亿汇认为，这些举措的出台，代表着美国正试图重塑其在全球核能领域的领导地位。行政令还援引《国防生产法》，将铀资源视为国家安全要素，要求加速建立本土铀的开采、转化与浓缩能力，摆脱对俄中等国的依赖。

　　数据显示，美国曾在1985年是全球领先的铀浓缩国家，但目前几乎完全失去本土能力，仅剩的一座铀浓缩工厂由欧洲企业控制。此外，美国的铀矿产出也大幅萎缩，几近消失。

　　从更长周期来看，铀价及铀矿股票过去五年跑赢了美国股市与大宗商品整体表现。Moneta Markets亿汇认为，在全球能源格局重塑与供应链自主化战略日益加强的背景下，核能产业链有望迎来结构性扩张，而这也将为铀市场打开新一轮上行空间。

　　随着美国核能政策向深度与广度延展，涵盖审批改革、项目融资、燃料保障等多个维度，Moneta Markets亿汇预计未来几年内，公用事业单位将重新启动采购计划，而全球范围内的核反应堆扩建、延寿与新建项目也将持续增加。

　　Moneta Markets亿汇总结认为，2025年5月的强劲表现不仅标志着铀市场重新站稳脚跟，更释放出在政策与基本面双重推动下，未来仍有上涨潜力。投资者应密切关注美政策动态与全球核能布局变化，把握长期价值机遇。

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